股票配资平台官网平台网址:配资股服务-41只成立！热门基金迎发展高峰 配置空间有多大？

　　截至8月7日 ，7月以来一共有41只现金流指数基金成立（其中有32只成立于7月） 。随着41只基金加入
，全市场现金流指数基金数量增加到了73只，跟踪的指数达到6种 ，包括中证500自由现金流指数等
。

　　从存量产品来看
，现金流指数基金目前规模和成立规模大体持平，但资金对不同产品的青睐程度有所差异 ，有的产品规模出现逾30亿元的大幅增长，也有产品成立后规模显著下降。相关机构统计数据显示
，自由现金流类ETF成立以来的累计资金净流入与底层成份股的自由流通市值相比，占比处于较低水平 ，市场对这类资产的配置仍有空间 。底层个股的估值逻辑仍主要由其自身现金流稳定性、分红能力等基本面因素主导
。

　　本轮高峰从7月延续至今

　　8月7日兴业基金发布公告
，兴业中证全指自由现金流ETF成立，募集规模3.55亿元 ，获2686户有效认购。根据Wind统计
，包括兴业中证全指自由现金流ETF在内，全市场现金流指数基金数量达到73只（不同份额分开统计 ，下同） 。其中
，7月至今这段时间，是现金流指数基金出现以来最密集的成立高峰期。

　　具体来看 ，现金流指数基金最早成立于今年2月
，曾在4月时出现过一轮成立小高峰，当时成立的基金数量为19只 ，包括了国证自由现金流 、中证800自由现金流
、中证全指自由现金流、沪深300自由现金流等品种
。5月和6月，现金流指数基金成立数量有所减少
，分别只有7只和4只。到了7月，成立的现金流指数基金数量增长到了32只 ，是此前所有成立的现金流指数基金的总和 。进入8月
，现金流指数基金延续了密集成立态势，截至8月7日成立的基金数量已有9只
。

　　券商中国记者梳理发现 ，在7月至今这波成立高峰中
，现金流指数基金不仅数量增加，跟踪的指数也在持续丰富。除了国证自由现金流 、中证800自由现金流
、中证全指自由现金流、沪深300自由现金流等品种外 ，还出现了中证500自由现金流等指数基金 。从发行主体来看
，7月至今还出现了苏新基金 、华富基金、长城基金
、国投瑞银基金、方正富邦基金等新进入的基金公司
。

　　从成立规模来看，7月至今这轮高峰里新成立的基金同样具有看点。根据Wind统计 ，73只现金流指数基金一共有12只募集规模超过10亿元
，其中有7只为7月以来成立的产品，包括华宝沪深300自由现金流ETF联接A（16.89亿元） 、嘉实国证自由现金流ETF联接A（14.36亿元）
、长城国证自由现金流指数A（14.12亿元）、富国中证800自由现金流ETF联接C（10.73亿元）

　　投资逻辑“现金造血能力优先”

　　从指数策略上看 ，现金流指数是对传统指数基于“现金流 ”维度进行的风格因子提炼 。业内人士表示，现金流指数凸显的是指数成份股中的“现金流
”属性
。因为
，自由现金流是企业生存发展的重要基础，也是上市公司能实现稳定现金分红的保证。晨星分析道 ，大多自由现金流指数在编制上会穿透账面利润的表象
，聚焦那些在扣除所有必要开支后仍能产生充沛现金流的企业 。这种“现金造血能力优先”的投资逻辑，规避了高杠杆企业的财务风险
。

　　截至目前 ，布局现金流类指数基金的基金公司已超过了35家
，涵盖了普通指数基金 、ETF
、ETF联接基金等品种。随着基金公司和基金产品数量持续增加，现金流指数的种类也从最初的一两种扩展到了目前的6种 ，分别是中证800自由现金流、国证自由现金流 、富时中国A股自由现金聚焦
、沪深300自由现金流、中证全指自由现金流 、中证500自由现金流 。

　　其中
，中证500自由现金流指数是6只指数中较新的一只。该指数由中证指数有限公司于去年11月发布，是从中证500指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本 ，以反映中证500指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现
。

　　“随着新指数持续增加
，跟踪对应指数的基金产品也会逐步跟上。从目前情况来看，现金流类指数基金依然是基金公司布局的主流产品 。参考中证A500指数基金和同业存单基金等主流产品发展过程来看 ，现金流指数基金的发行，无论是数量
、规模
，还是品种或基金发行人，依然有一定的增长空间
。 ”华南一家公募市场有关人士对券商中国记者表示。

　　根据Wind统计 ，截至8月7日
，平安中证全指自由现金流ETF联接基金正在发行中，此外还有金鹰基金、博时基金 、鑫元基金等公募旗下的现金流指数基金定档待发 。另外 ，中证指数公司于今年7月发布了中证A500自由现金流指数
，截至目前尚未有跟踪该指数的基金产品
。

　　资产配置仍有空间

　　热门基金发展是供需两端结合的结果，既离不开基金公司的大力发行 ，也离不开投资效果和市场资金偏好。从存量的现金流指数基金情况来看
，运行已超3个月的基金平均收益率约为4.07% 。业绩最好的南方中证全指自由现金流ETF，业绩回报率超过了10%
。华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF、国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF
、富国中证800自由现金流ETF等产品的回报率均超过了9%。

　　从规模方面来看 ，现金流指数基金当前整体规模和发行规模持平
，但个别基金的受青睐程度有所差异 。以ETF类的现金流产品为例，华夏国证自由现金流ETF、国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF 、嘉实国证自由现金流ETF
、华宝基金和摩根基金旗下的沪深300自由现金流ETF ，上市以来均实现了不同程度的规模增长
。

　　其中，华夏国证自由现金流ETF目前的规模接近40亿元
，较其近7亿元的成立规模实现了逾30亿元的规模增长。国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF目前规模接近35亿元，和成立规模相比也增长了近20亿元 。但另一方面 ，其余20多只ETF类现金流产品上市以来规模有所下降
，其中不乏来自富国基金、易方达基金 、华泰柏瑞基金
、华安基金、银华基金等大型公募旗下产品。

　　晨星表示，市场在讨论高分红 、强现金流企业的投资价值时 ，关注较多的是
，当过多资金涌入这类资产，其超额收益可能因价格被推高
、收益率摊薄而衰减 ，尤其当相关ETF的资金流入规模与底层个股自由流通市值比例过高时
，可能对标的价格形成显著扰动
。晨星近期统计自由现金流ETF的实际数据显示，这类ETF自成立以来的累计资金净流入与底层成份股的自由流通市值相比 ，占比处于较低水平。也就是说
，目前流入的资金规模尚未对个股价格构成实质性冲击，资金进入的节奏与市场承接能力保持着相对平衡 。

　　“较低的比例不仅说明市场对这类资产的配置仍有空间 ，也反映出当前资金布局尚未引发过度交易或价格扭曲，底层个股的估值逻辑仍主要由其自身现金流稳定性、分红能力等基本面因素主导
。因此
，就现阶段而言，自由现金流ETF的资金流入对标的资产的影响整体可控 ，超额收益的持续性仍具备一定基础。
”晨星表示 。

（文章来源：数据宝）